“瑞幸”之殤,有跡可循——解讀做空&反做空
2020年2月1日,著名調(diào)查機(jī)構(gòu)渾水研究發(fā)布了一份來自匿名者的做空報(bào)告,將僅用18個(gè)月就從創(chuàng)立到成功赴美上市的明星企業(yè)推到了風(fēng)口浪尖。經(jīng)渾水確認(rèn),這份長達(dá)89頁的報(bào)告直指瑞幸咖啡(LK.US)正在捏造公司財(cái)務(wù)和運(yùn)營數(shù)據(jù)。消息公布后,瑞幸咖啡短線下跌超過20%。4月2日晚,瑞幸公開承認(rèn)內(nèi)部造假22億,從而證實(shí)了此前的報(bào)告,導(dǎo)致公司股價(jià)大跌80%。
自 2010 年以來,渾水已經(jīng)做空至少 18 家中國公司,9 家以退市收場,絕大部分公司都遭受不同程度的股價(jià)下跌,雖然也有對新東方、安踏做空失敗的案例,但這樣的命中率已經(jīng)足以讓渾水成為令人仰望的大空頭。
圖片
很多時(shí)候,做空是正常的市場行為。然而由于做空可能帶來巨額利潤,也會(huì)出現(xiàn)不擇手段的惡意做客者,同樣是披露上市的黑幕,但可能采用似是而非的數(shù)據(jù),甚至無中生有。這已經(jīng)形成了一條成熟的產(chǎn)業(yè)鏈,做空機(jī)構(gòu)也并非單打獨(dú)斗。做空機(jī)構(gòu)可能需要買通公司的高管,委托咨詢公司進(jìn)行調(diào)查,調(diào)查完成后將報(bào)告賣給對沖基金,購買股票和看跌期權(quán),而律師事務(wù)事務(wù)所則以欺詐為由發(fā)起集體訴訟……
在巨大利益的引誘下,做空產(chǎn)業(yè)鏈究竟捆綁了哪些相關(guān)者?必須直面做空機(jī)構(gòu)的上市公司,如何應(yīng)對類似的危機(jī)事件?如何設(shè)計(jì)有效的反做空策略?中概股做空事件會(huì)給中國投資者,甚至中國的資本市場帶來怎樣的影響?對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)博士生導(dǎo)師、審計(jì)專家陳漢文教授攜手北京大學(xué)出版社做客京東直播間,為您講述!

北京大學(xué)出版社
暫無聯(lián)系方式